مائیکل جے بیری، مالیاتی جادوگر جسے فلم “دی بگ شارٹ” میں پیش کیا گیا تھا، بحرانوں کی پیشین گوئی کرنے کے لیے جانا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر، اس کے انویسٹمنٹ فنڈ نے 2008 کے ہاؤسنگ حادثے سے اربوں کی کمائی کی، اور بیری نے 2022 کے 2Q کے دوران اپنا تقریباً سارا پورٹ فولیو ختم کر دیا۔
یہ دیکھتے ہوئے کہ کوئی بھی نہیں جانتا ہے کہ آیا روایتی بازار مزید تنزلی والے ماحول میں داخل ہونے سے پہلے اچھالیں گے، یہ کرپٹو کرنسیوں میں سرمایہ کاری پر غور کرنے کا اچھا وقت ہو سکتا ہے۔ ذیل میں کچھ مثالیں دی گئی ہیں کہ کس طرح تجربہ کار سرمایہ کار کبھی کبھی ناقابل یقین ریلیوں سے محروم رہتے ہیں۔
مئی 2017 میں، بیری نے کہا کہ لوگوں کو “عالمی مالیاتی بحران” اور عالمی جنگ 3 کی توقع کرنی چاہیے۔ چند سال بعد، دسمبر 2021 میں انڈیکس عروج پر تھا، جو کہ بیری کی تجویز کردہ مختصر اندراج کی قیمت سے 100% زیادہ تھی۔
دسمبر 2020 میں، بیری نے کہا کہ ٹیسلا کے سٹاک کی قیمت “مضحکہ خیز” تھی جو اس کی مختصر پوزیشن کھولنے کے جواز کے طور پر تھی۔ اس تبصرے کے بعد 35 دنوں میں 47% ریلی ہوئی اور Tesla کے حصص 10 ماہ بعد اپنے عروج پر پہنچ گئے جب Tesla کی “مضحکہ خیز” قیمت سے کل 105% اضافہ ہوا۔
اشارے ایک بڑی کساد بازاری کی طرف اشارہ کرتے ہیں، لیکن بالکل کب نامعلوم رہتا ہے۔
غلطی کے بغیر، تاجروں کو اس حقیقت کو مسترد نہیں کرنا چاہیے کہ امریکی ڈالر انڈیکس نے دیگر بڑی عالمی کرنسیوں کے مقابلے میں 20 سالوں میں اپنی بلند ترین سطح تک پہنچ گئی ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار کیش پوزیشنز، اسٹاک مارکیٹوں سے باہر نکلنے، غیر ملکی کرنسیوں اور کارپوریٹ قرضوں میں پناہ ڈھونڈ رہے ہیں۔
مزید برآں، یو ایس ٹریژری 2y-year اور 10-سال کے نوٹوں کے درمیان 22 ستمبر کو ریکارڈ -0.57% تک بڑھ گیا۔ عام طور پر، جب مختصر مدت کے سرکاری بانڈز میں طویل مدتی بانڈز سے زیادہ پیداوار ہوتی ہے — ایک الٹی پیداوار وکر – اسے کساد بازاری کے بڑھتے ہوئے علامات سے تعبیر کیا جاتا ہے۔
خدشات میں اضافہ کرتے ہوئے، 22 ستمبر کو، یو ایس فیڈرل ریزرو نے راتوں رات ریورس ری پرچیز معاہدوں میں $2.36 ٹریلین کی بلند ترین سطح کی اطلاع دی۔ “ریورس ریپو” میں، مارکیٹ کے شرکاء امریکی خزانے اور ایجنسی کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز کے بدلے FED کو نقد قرض دیتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کی بیلنس شیٹس میں ضرورت سے زیادہ نقدی کاؤنٹر پارٹی کریڈٹ رسک میں اعتماد کی کمی کی نشاندہی کرتی ہے، جو کہ مندی کا اشارہ ہے۔
تین اہم میکرو اکنامک انڈیکیٹرز جو کہ 2 دہائیوں سے زیادہ عرصے میں نہیں دیکھی گئی سطح کو مارنے کے بعد، دو اہم سوالات رہ گئے ہیں۔ سب سے پہلے، بٹ کوائن (BTC) اور ایتھر (ETH) کا روایتی بازاروں سے کیا تعلق ہے؟ زیادہ اہم بات یہ ہے کہ اگر S&P 500 20% گر جائے اور ہاؤسنگ مارکیٹ کریش ہو جائے تو سرمایہ کاروں کو کس اثر کی توقع کرنی چاہیے؟
اس سے قطع نظر کہ کوئی شخص کرپٹو کرنسیوں کے ذریعے اپنے بل ادا کرتا ہے، توانائی کی قیمتیں، خوراک اور صحت کی دیکھ بھال کی خدمات امریکی ڈالر پر بہت زیادہ انحصار کرتی ہیں۔ کموڈٹی کے بین الاقوامی لین دین کی زیادہ تر قیمت USD میں ہوتی ہے، بشمول درآمدات، برآمدات اور اصل تجارت۔ لہذا یہاں تک کہ اگر کوئی بٹ کوائن کا استعمال کرتے ہوئے اپنے اخراجات ادا کرتا ہے، راستے میں کہیں نہ کہیں مشکلات ہیں، اس قدر کو فیاٹ منی میں تبدیل کر دیا جائے گا۔
USD ادھار لینے کی لاگت متعدد معیشتوں کو متاثر کرتی ہے۔
خصوصی طور پر کرپٹو کرنسیوں کا استعمال کرتے ہوئے ایک موثر سرکلر تجارت کی کمی سے اہم فائدہ یہ ہے کہ ہر ایک کی زندگی کا انحصار امریکی ڈالر کی طاقت اور قرض لینے کی لاگت پر ہے۔ جب تک کہ کوئی غار میں نہیں رہتا، خود کفیل زمین میں الگ تھلگ رہتا ہے، یا کسی کمیونسٹ جزیرے پر، جب سرمایہ کار نقد رقم جمع کرتے ہیں اور شرح سود آسمان کو چھوتی ہے، ہر بازار متاثر ہوتا ہے۔
جہاں تک ایک حتمی ہاؤسنگ مارکیٹ کے خاتمے یا اسٹاک مارکیٹوں میں 20% کریش کا تعلق ہے، سچائی یہ ہے کہ بٹ کوائن اور ایتھر پر اس کے اثرات کی پیش گوئی کرنا ناممکن ہے۔ ایک طرف سے، ہولڈرز کی طرف سے دباؤ ہے کہ وہ اپنی نمائش کو کم کریں اور حتمی اندازے سے زیادہ طویل کرپٹو ونٹر کے لیے نقد پوزیشن حاصل کریں۔ دوسری طرف، ناقابل ضبط اثاثوں کی تلاش میں یا افراط زر سے تحفظ کی تلاش میں سرمایہ کاروں میں اضافہ ہو سکتا ہے۔
اسی لیے مائیکل جے بیری کی کہانی اس وقت متعلقہ ہو جاتی ہے جب ہر پنڈت اور مارکیٹ تجزیہ کار مستقبل قریب میں مارکیٹ کے خاتمے یا مکانات کی قیمتوں میں ممکنہ کریش کا دعویٰ کرتا ہے۔ بٹ کوائن اور ایتھر پہلی بار ایک آسنن عالمی کساد بازاری کا سامنا کر رہے ہیں، اور مارچ 2020 تک فیصلہ کرتے ہوئے، جب CoVID-19 کے بحران کی وجہ سے خوف و ہراس کی فروخت شروع ہوئی، جو طویل عرصے تک کھڑے رہے ان کو انعام دیا گیا۔
